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Erfolgreich Geld anlegen: Das Prinzip des Odysseus!
 

Erfolgreich Geld anlegen: Das Prinzip des Odysseus!

Wolfgang Juds, CREDO VermögensmanagementWie verhalten sich Anleger an der Börse? Handeln Sie „aus dem Bauch heraus“ wie Homer Simpson oder handeln Sie rational wie Mr. Spock von Raumschiff Enterprise? Was das alles mit Odysseus aus der griechischen Sagenwelt zu tun hat, habe ich mit Andreas Franik von Börse Stuttgart TV besprochen. Das vollständige Interview finden Sie unter www.credo-vm.de – und jetzt zum ersten Mal auch unter www.t-online.de, einem der reichweitenstärksten Internetportale.


In der Theorie gehen die Wirtschaftswissenschaftler vom „Homo oeconomicus“ aus, dem Menschen, der nur aufgrund rationaler Überlegungen handelt. Viele Risikomodelle beruhen auf dieser Annahme. Spätestens seit der Finanzmarktkrise wissen wir, dass diese Theorie nicht zu halten ist. Die Modelle haben nicht funktioniert, wie wir heute wissen. Ich behaupte nicht, dass Menschen nicht logisch handeln, sondern nur, dass in bestimmten Lebenssituationen die Intuition über der Verstand siegt.

Die häufigsten Fehler der Anleger …

Der israelisch-amerikanische Nobelpreisträger Daniel Kahneman hat untersucht, wie sich Anleger in der Praxis tatsächlich verhalten. Der Wissenschaftler hat herausgefunden, dass bei den Anlegern die Angst vor Verlusten stärker ausgeprägt ist als die Aussicht auf mögliche Gewinne. Erst wenn die Aussicht auf mögliche Gewinne doppelt so hoch ist wie der mögliche Verlust, wird investiert. Dieses intuitive Verhalten, zum Beispiel die gesunde Angst des Steinzeitmenschen vor dem Säbelzahntiger, hat der menschlichen Rasse wohl häufig das Überleben gesichert. Wir neigen dazu, die Zukunft im Rückspiegel der Vergangenheit zu betrachten. Bezogen auf die Geldanlage bedeutet dies jedoch häufig, dass Verlustbringer im Depot zu lange gehalten werden und Gewinneraktien zu früh verkauft werden.

Eine weitere Erkenntnis von Daniel Kahneman ist, dass wir Menschen bestimmten systematischen Wahrnehmungsverzerrungen unterliegen. Ein Beispiel: „90% fettreduziert“ hört sich für ein Lebensmittelprodukt besser an als „enthält 10% Fett“.  Aus dem Bauch heraus kaufen viele Menschen das „fettreduzierte“ Produkt. Ein weiteres Beispiel aus dem Bereich der Börse: „Euro-Krise“ wird viel häufiger zitiert als „Euro-Chance“, obwohl Krise und Chance nur zwei Seiten der Medaille sind. Über die Chance, die sich Europa bietet, wenn erfolgreiche Strukturreformen durchgeführt werden, wird selten berichtet. Das Negative wird überbewertet! Aufgrund dieser Wahrnehmungsverzerrungen nehmen wir Menschen gern „gedankliche Abkürzungen“.

Besonders bei komplexen Sachverhalten, die nur schwer zu durchschauen sind, neigen wir zu Entscheidungen, die wir aufgrund unserer Erfahrung treffen und weniger aufgrund einer systematischen Analyse und Gewichtung aller relevanter Faktoren.

Außerdem neigen Menschen oft an Selbstüberschätzung. Sie verwechseln Glück und Können und schreiben sich häufig Erfolge zu, die eigentlich auf zufälligen Ereignissen beruhen, auf deren Eintreffen sie gar keinen Einfluss haben. Ein weiteres Merkmal ist die Fähigkeit, den Eintritt von bestimmten Sachverhalten im Rückblick erklären zu können. Im Rückblick erscheint es völlig logisch, dass die Internetblase Anfang des neuen Jahrtausends platzen musste – nur haben die meisten Marktteilnehmer nicht entsprechend gehandelt. Wir alle brauchen „gute Gefühle“ – und daher ist es nur allzu verständlich, warum wir so handeln, wie wir handeln.           

… und wie Sie als Investor noch erfolgreicher werden

Wenn Sie als Anleger langfristig und erfolgreich agieren wollen, brauchen Sie Regeln, an die Sie sich halten. Akzeptieren Sie, dass gerade im Geldanlagebereich die meisten Entscheidungen aus dem Bauch getroffen werden. Deshalb rate ich dazu, vorher festzulegen, nach welchen Kriterien Käufe und Verkäufe erfolgen sollen. Halten Sie Ihre Depotentwicklung fest, führen Sie ein Investmenttagebuch und begründen Sie Ihre Entscheidungen. Die Alternative ist die Wahl eines erfolgreichen Vermögensverwalters, der Ihnen diesen Aufwand abnimmt. Hier sollten Sie jedoch seinen Investmentansatz und seine Philosophie überprüfen – und ob sie zu Ihrer Einstellung passt.

Die CREDO Vermögensmanagement GmbH investiert nach dem risikoadjustierten Ansatz. Es ist eine Kombination aus wertorientiertem Handeln und der Berücksichtigung von verhaltenspsychologischen Aspekten. Risiken müssen begrenzt werden, weil dies zu unserer Risikoabneigung passt. Die CREDO sucht nicht den maximalen Ertrag, sondern die richtige Mischung aus Ertrag und Risikovermeidung. Bei den Zielinvestments dominiert die Suche nach „wertvollen“ Anlagen, die möglichst preisgünstig erworben werden sollen.

Das Prinzip des Odysseus!

Odysseus segelte am Land der Sirenen vorbei. Bei den Sirenen handelte es sich um eine Mischung aus Vogel und Mensch, die für ihren betörenden Gesang berühmt waren. Die Seeleute, die an ihrer Küste vorbeisegelten, waren so beeindruckt von ihrem Gesang, dass sie sich ins Meer stürzten, um das Land der Sirenen zu erreichen. Alle, die dieser Versuchung erlagen, bezahlten es mit ihrem Leben. Odysseus hingegen ließ sich an den Schiffsmast binden. Seine Gefährten durften ihn nicht losbinden – egal was passierte. Sie mussten ihre Ohren mit Bienenwachs verschließen. Odysseus hörte den Gesang der Sirenen – und überlebte durch seine List. Seine Männer ignorierten sein Flehen, ihn loszubinden und er konnte den lieblichen Gesängen der Sirenen lauschen.

Dieses Beispiel aus der griechischen Sagenwelt habe ich einer Publikation der Allianz Global Investors von Prof. Shlomo Benartzi, einem Mitbegründer des „Behavioral Finance Forums“ entnommen.  Es zeigt eindrücklich, wie wichtig es für Anleger ist, vorher festzulegen, wie man sich später verhalten will. Da die Börsenkurse oft zwischen Verzweiflung und Euphorie pendeln, gilt es, regelbasiert zu handeln. Angst und Gier müssen  beide „an den Mast gebunden werden“, damit wir uns als Anleger nicht von den Sirenen betören lassen und erfolgreich durch die Gefahren der Börse hindurch gelangen. Wenn wir bereits vorher einen Plan gefasst haben, wie wir zukünftig handeln wollen und ihn später konkret umsetzen, werden wir uns auch in schwierigen Zeiten nicht aus der Bahn werfen lassen, sondern weiter erfolgreich auf Kurs bleiben.   
                           

Wolfgang Juds, CREDO Vermögensmanagement GmbH

Hier finden Sie weitere Folgen von "Erfolgreich Geld anlegen: Was Sie als Anleger beachten sollten!
FOLGE 1: Was Sie als Anleger beachten sollten - hier klicken
FOLGE 2: Risiko ist nicht gleich Risiko - hier klicken
FOLGE 3: Die richtige Mischung macht's - hier klicken

Über CREDO Vermögensmanagement
Die CREDO Vermögensmanagement GmbH ist eine inhabergeführte und unabhängige Vermögensverwaltung in Nürnberg.  Inhaber Wolfgang Juds verfügt über mehr als 20 Jahre Erfahrung im Bereich der Vermögensanlage. Außerdem hat er bereits vor 10 Jahren erfolgreich eine Privatkundenbetreuung für eine regionale Volksbank aufgebaut.

Mehr Informationen finden Sie auf der Website von CREDO Vermögensmanagement: www.credo-vm.de





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